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DES GB2013 D

DEUTSCHEEUROSHOPGESCHÄFTSBERICHT2013/KONZERNLAGEBERICHT 126 Von 19 Darlehen im Konzern sind bei zwölf Darlehen Kreditauflagen mit den finanzierenden Banken vereinbart. Dabei handelt es sich um insgesamt 18 einzelne Auflagen zur Kapitaldienstfähigkeit (DSCR), zur Zinszahlungsfähigkeit (ICR), zur Höhe von Mieteinnahmen und zum Verhältnis zwischen Darlehen zu Marktwert (LTV). Alle Auflagen wurden eingehalten. Auf Basis der Planzahlen ist auch im laufenden Geschäftsjahr von einer Einhaltung der Auflagen auszugehen. Im Geschäftsjahr 2014 erfolgen planmäßige Tilgungen, die aus dem laufenden Cashflow finanziert werden, in Höhe von 18,2 Mio.€. In den Jahren 2015 bis 2018 liegt die durchschnittliche Tilgungsleistung bei 17,0 Mio.€ p.a. Im Geschäftsjahr 2014 laufen keine Darlehen aus. Im Jahr 2015 steht dann ein Darlehen in Höhe von 61,9 Mio.€ und im Jahr 2016 ein wei- teres Darlehen in Höhe von 77,0 Mio.€ zur Prolongation an. Im Jahr 2017 ist die Wandelanleihe zurückzuzahlen, sofern die Wandelanleihe- gläubiger bis dahin nicht von ihrem Wandlungsrecht Gebrauch gemacht haben. 2018 ist dann ein weiteres Darlehen in Höhe von 72,0 Mio.€ zu prolongieren. In der Bilanz werden zum Stichtag kurz- und langfristige Finanzver- bindlichkeiten in Höhe von 1.486,8 Mio.€ ausgewiesen. Bei der Diffe- renz der Gesamtsumme zu den hier angegebenen Beträgen in Höhe von 3,7 Mio.€ handelt es sich um abgegrenzte Zins- und Tilgungsleis- tungen, die Anfang 2014 beglichen wurden. INVESTITIONSANALYSE: INVESTITIONEN ÜBER VORJAHRESNIVEAU Im Geschäftsjahr 2013 lagen die Investitionen bei 89,4 Mio.€ nach 197,4 Mio.€ im Vorjahr. Abzüglich der übernommenen liquiden Mittel entfielen auf die vollständige Übernahme der Altmarkt-Galerie Dresden 59,4 Mio.€. Die laufenden Investitionen in die Bestandsobjekte belie- fen sich auf 18,1 Mio.€. Auf übrige Investitionen entfielen 1,1 Mio.€. IN % DER DARLEHEN IN MIO.€ 0 RESTLAUFZEIT IN JAHREN DURCHSCHNITTS- ZINSSATZ bis 1 Jahr 95,2 1,0 1,67 1 bis 5 Jahre 372,5 3,4 3,88 5 bis 10 Jahre 924,4 7,9 3,72 über 10 Jahre 91,0 13,7 5,07 Gesamt 1.483,1 7,0 3,88 DARLEHENSSTRUKTUR PER 31. DEZEMBER 2013 6,4 25,2 62,3 6,1 100,0 LIQUIDITÄTSANALYSE: FINANZIERUNGSBEDINGTE HÖHERE LIQUIDITÄT Der operative Cashflow des Konzerns in Höhe von 129,8 Mio.€ (2012: 99,8 Mio.€) stellt den Betrag dar, den das Unternehmen nach Abzug aller Kosten aus der Vermietung der Shoppingcenterflächen für die Anteilseigner erwirtschaftet hat. Er dient vornehmlich dazu, die Divi- dende der Deutsche EuroShop AG sowie die Auszahlungen an Fremd- gesellschafter zu finanzieren. Der Cashflow aus der betrieblichen Tätigkeit betrug 99,3 Mio.€ (2012: 121,9 Mio.€) und beinhaltet neben dem operativen Cashflow auch die Veränderungen der Forderungen und sonstigen Vermögensgegen- stände sowie der sonstigen Verbindlichkeiten und der Rückstellungen. Die Verminderung ist im Wesentlichen auf die Zahlung von Steuerver- bindlichkeiten zurückzuführen. Der Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit ist von 178,9 Mio.€ auf -136,8 Mio.€ gesunken. Der Mittelabfluss aus Finanzverbindlichkeiten in Höhe von 59,7 Mio.€ resultiert im Wesentlichen aus der Rückfüh- rung einer im Vorjahr in Anspruch genommenen Kreditlinie. Die Divi- dendenzahlung an die Aktionäre betrug 64,7 Mio.€. An die Fremd- gesellschafter wurden 12,3 Mio.€ ausgeschüttet. Der Finanzmittelbestand verringerte sich im Berichtsjahr um 120,2 Mio.€ auf 40,8 Mio.€ (2012: 161,0 Mio.€).

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